四川財政支持(chi)產(chan)業發展方式迎來重大(da)變(bian)革！8月21日(ri)，四川省政府(fu)產(chan)業投資引導基金發布會在成都舉行，正式拉開重構政府(fu)產(chan)業投資引導基金體系的大(da)幕。

發布會透露，四(si)川(chuan)將堅持“政(zheng)府引(yin)(yin)導、市(shi)場運作、科(ke)學決策、防范風險(xian)”的基本原則，有序(xu)構(gou)建(jian)全(quan)新的引(yin)(yin)導基金體系，并帶動國資（國企）基金和市(shi)場化基金競相發展，構(gou)建(jian)具有四(si)川(chuan)特色的基金投資雁陣格局(ju)。當(dang)天，四(si)川(chuan)省(sheng)產業(ye)投資引(yin)(yin)導基金有限公司(si)作為母基金公司(si)正式揭(jie)牌成立(li)，首(shou)期(qi)規模達200億元。

這(zhe)一變(bian)革因何產生？如(ru)何引(yin)導(dao)撬動(dong)更(geng)多資本投資全(quan)省實(shi)體(ti)經(jing)濟？母(mu)基金公(gong)司又將(jiang)如(ru)何帶動(dong)全(quan)省形成(cheng)超過1000億(yi)元的引(yin)導(dao)基金集群？

市場需(xu)求是直接的驅(qu)動力

為何(he)四川(chuan)要(yao)重新構建政(zheng)府產(chan)(chan)(chan)業投資引導基金(jin)體系(xi)？市場(chang)需求(qiu)是(shi)直接的(de)驅動(dong)力。“深入推進政(zheng)府產(chan)(chan)(chan)業投資引導基金(jin)體系(xi)建設，是(shi)轉變財(cai)(cai)政(zheng)支持發展方式的(de)實踐選擇，是(shi)服務(wu)現代化(hua)產(chan)(chan)(chan)業體系(xi)建設的(de)重要(yao)抓(zhua)手。”財(cai)(cai)政(zheng)廳(ting)廳(ting)長陳書平(ping)說。

2015年起，四川設立省級產業投資引導基金，旨在利用財政資金引導社會資本投入，共同推動產業轉型升級。多(duo)家(jia)機構(gou)管(guan)理著23只基金，投資(zi)推動愛樂達、極米科技等30多(duo)個項目(mu)上市，取得一定成效。

 然而，隨(sui)著(zhu)產業結構不斷調整(zheng)和(he)新興(xing)產業快速發展(zhan)，市(shi)場(chang)對優(you)質項目(mu)和(he)企業的投(tou)資(zi)需(xu)求日(ri)益增長。陳(chen)書平坦言：“對標中央和(he)省委新要(yao)(yao)求，以(yi)及(ji)四川(chuan)產業發展(zhan)需(xu)要(yao)(yao)，當(dang)前我(wo)省引導基金的總體規模不夠大、示范帶動不夠強、整(zheng)體能級(ji)不夠高，迫切(qie)需(xu)要(yao)(yao)通過持續深(shen)化改革，健全制度機(ji)制，不斷做優(you)做強。”

如何更精準地(di)對接市場需(xu)求(qiu)，為重點產(chan)業和新(xin)興(xing)產(chan)業提供有力的資金支(zhi)持，推動產(chan)業結(jie)構優化(hua)升級，成(cheng)為四川面臨的新(xin)課(ke)題。

黨的二十(shi)屆三(san)中(zhong)全(quan)會審議通(tong)過的《中(zhong)共中(zhong)央關于進(jin)一(yi)步全(quan)面深化(hua)改革(ge)、推進(jin)中(zhong)國式現代(dai)化(hua)的決定》作(zuo)出(chu)“鼓勵和規范發展天使(shi)投(tou)資(zi)(zi)、風險(xian)投(tou)資(zi)(zi)、私募股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)，更好發揮政(zheng)府投(tou)資(zi)(zi)基金作(zuo)用，發展耐心資(zi)(zi)本(ben)”等重大改革(ge)部(bu)署，為四川指明方向。

為此，四川作出“重構政府產業投資引導基金體系，打造千億級母子基金集群”的決策部署，通過金融手段支持科技創新和產業升級，增強四(si)川在全國經濟版(ban)圖中的競(jing)爭力。

注(zhu)重(zhong)頂層(ceng)設(she)計的系統性和全面性

此次(ci)新體(ti)系的構建，尤其注重頂(ding)層設計的系統(tong)性(xing)和全面(mian)性(xing)。在功能定位上，新體(ti)系將按照“政策性(xing)導向(xiang)+市(shi)場化運作”的總體(ti)思(si)路，立足(zu)四川產(chan)業(ye)優勢和現代產(chan)業(ye)發展前沿，聚焦(jiao)創新主(zhu)體(ti)挖掘、龍頭企業(ye)培育(yu)、產(chan)業(ye)生態打(da)造，發揮“長期助(zhu)跑”的支撐(cheng)作用。

在(zai)架構(gou)上，新體(ti)系將(jiang)按照“母(mu)基(ji)金(jin)(jin)—綜合(he)基(ji)金(jin)(jin)—子基(ji)金(jin)(jin)”三級架構(gou)運行，圍繞先(xian)進制造、成果轉化、鄉村振興等(deng)重點(dian)領(ling)域，構(gou)建(jian)千(qian)億(yi)級母(mu)子基(ji)金(jin)(jin)集群(qun)，建(jian)立(li)涵蓋“種子、天使、VC、PE、并購”的全(quan)生(sheng)命(ming)周期(qi)基(ji)金(jin)(jin)投資體(ti)系。其中，四川(chuan)省(sheng)產(chan)業(ye)投資引導(dao)基(ji)金(jin)(jin)有限公司作為母(mu)基(ji)金(jin)(jin)公司，通過省(sheng)市縣聯動，將(jiang)帶(dai)動各類資本投入，在(zai)全(quan)省(sheng)形成超過1000億(yi)元的引導(dao)基(ji)金(jin)(jin)集群(qun)。

在管(guan)(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)制(zhi)上，四(si)川(chuan)也進(jin)行(xing)(xing)(xing)了大(da)膽創新(xin)。成立省領導(dao)牽頭(tou)的基金(jin)管(guan)(guan)(guan)委(wei)會(hui)，負(fu)(fu)責(ze)把方(fang)向、定規則、管(guan)(guan)(guan)考(kao)核；母基金(jin)公司(si)作為(wei)出資主體，負(fu)(fu)責(ze)建制(zhi)度、選機(ji)(ji)構(gou)(gou)、促(cu)執(zhi)行(xing)(xing)(xing)；管(guan)(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)構(gou)(gou)則負(fu)(fu)責(ze)基金(jin)“募(mu)、投、管(guan)(guan)(guan)、退”，實施(shi)專業化運(yun)營管(guan)(guan)(guan)理(li)。“這(zhe)種各司(si)其職(zhi)的管(guan)(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)制(zhi)，有(you)望為(wei)新(xin)體系的高效運(yun)行(xing)(xing)(xing)提供有(you)力保障。”一位參(can)會(hui)人員認為(wei)。

市場(chang)化手段(duan)“用(yong)活”母基金

千億級(ji)母(mu)子基(ji)金(jin)集群的構建，核(he)心在于(yu)如何規(gui)范(fan)高(gao)效(xiao)管理。在這一點上，四川表現(xian)出(chu)空前(qian)的決心和力度。母(mu)基(ji)金(jin)首(shou)期規(gui)模即達200億元，全(quan)部(bu)由省(sheng)級(ji)財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)出(chu)資(zi)(zi)，并鼓勵市(shi)縣(xian)聯動(dong)投(tou)入，各級(ji)財(cai)(cai)政(zheng)(zheng)及國資(zi)(zi)的出(chu)資(zi)(zi)比例最(zui)高(gao)可(ke)達80%，在全(quan)國范(fan)圍內都處于(yu)領先(xian)水平。

作(zuo)為母(mu)基(ji)金(jin)的受(shou)托管理(li)機構(gou)，四川(chuan)(chuan)產業(ye)振興基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)集團(tuan)有(you)限公(gong)司董事長黎(li)家遠表示，母(mu)基(ji)金(jin)公(gong)司將采(cai)取有(you)力措施，確保財政資(zi)金(jin)得(de)到合理(li)、高效利(li)用，推動四川(chuan)(chuan)新質生產力培育(yu)和現(xian)代化(hua)產業(ye)高質量發展。

在(zai)具(ju)體操作上，把握三個基(ji)(ji)準(zhun)：機(ji)(ji)構(gou)遴選(xuan)方面，堅持(chi)最大(da)化(hua)“讓(rang)賢(xian)”，面向全國(guo)公(gong)開(kai)遴選(xuan)優秀基(ji)(ji)金管(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)構(gou)；投資決策方面，堅持(chi)最大(da)化(hua)“讓(rang)權(quan)”，母基(ji)(ji)金公(gong)司不直(zhi)接參與基(ji)(ji)金管(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)日常投資決策，確保基(ji)(ji)金管(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)獨立性(xing)和(he)專業性(xing)；收(shou)益(yi)分(fen)配方面，堅持(chi)最大(da)化(hua)“讓(rang)利(li)”，對除(chu)各級財(cai)政(zheng)出資主體以(yi)外(wai)的(de)(de)其他出資方和(he)基(ji)(ji)金管(guan)(guan)理(li)機(ji)(ji)構(gou)給予80%的(de)(de)超額(e)收(shou)益(yi)讓(rang)利(li)。

新體系還展現出極大容忍度和長遠預期。分類設定基金投資損失容忍率、企業（項目）虧損面比例，特別是成果轉化類基金損失容忍率達60%，這在全國也處于較高水平。同時，綜合基金存續期最長可達12年，子基金最長達10年，為基金的長期穩定發展提供了有力保障。基金到期退出后，政府出資不會收回，而是留在母基金用于滾動發展，為四川的產業發展持續注入資金動力。