裝備制造業振興規劃的點評:政策轉向、零部件受益更大
來源：未知 日期：2016-08-03 點擊：次
與2006 年出臺的《國務院關于加快振興裝備制造業若干意見》不同，這次規劃對零部件的重視程度空前，振興思路由之前的“發展主機帶動相關零部件發展”變為“主機與關鍵零部件共同發展”。
該政策主要著力點是扶持企業自主創新能力，對企業長期競爭力提升有較大幫助。它并不顯著改善行業需求，但我們預計一些配套性的政策如放松信貸等，對中小企業度過難關有所幫助，有助于行業提前回暖。
這次政策受益的主體是零部件企業，尤其是在技術含量較高、具備較大進口替代空間的關鍵零部件企業。對技術競爭力較強的企業，景氣下滑使得資金面出現困境，該政策將對重大自主創新項目提供資金支持，國內企業有望在部分項目上取得突破。
主機企業也會間接受益。當前，多個子行業關鍵零部件進口，主要利潤貢獻給國外企業，同時生產進度也受制于人，關鍵零部件是主要瓶頸。一旦國內企業有所突破，主機企業國產化率將顯著提升，成本得到降低，盈利能力提升，國內外市場競爭力也顯著增強。
具體到行業公司，我們認為，主要受益行業為機床、軸承、齒輪箱、鑄鍛件、鐵路運輸設備及煤炭運輸設備，在考慮公司估值及基本面后，建議重點關注：華銳鑄鋼、昆明機床、東力傳動、天地科技、太重股份、中國南車及南車時代電氣。
